魔の月

株好きにとって、魔の月だったのが８月でした。
８月９日にはなんと５兆２千億円の外人売りがでたそうで、それをきっかけに、株式市場は大崩しました。
それは、外資ファンドが日本に嫌気をさしての、日本撤退売りだったそうです。
例のブルドックソースとスティール・パートナーズの法廷闘争で、スティールが地裁、高裁、最高裁と敗訴した事件、ＴＯＣと不動産ファンドのダヴィンチとの法廷闘争で、ダヴィンチが敗訴した事件がきっかけだったといいます。外資撤退の主な理由は、日本は自由市場ではないということのようです。
「ファンド恐慌」という特集記事（週刊ダイヤモンド2007/09/29）も出ました。
「９月末から施行された「金融商品取引法」によってファンド規制が厳しくなり、日本になだれ込んだ金が逆流し始めて、資産価格上昇を牽引してきたファンドを締め付ければ、「恐慌」の引き金を引くことになりかねない」という記事でした。
これは、不動産ファンドを直撃するだろうと書かれていましたが。
たまたま、買収ファンドのアドバンテッジパートナーズが資金調達できず、三洋電機の半導体事業を買収できないという記事が出ていました。（2007年10月17日　日経新聞）
サブプライムローン問題と書いてありましたが、それはきっかけに過ぎず、外資ファンドの日本撤退が原因だという専門家もいます。
昨日Tsuji Hongo Club の10月の勉強会（たまたま第160回）を開催し、こんなテーマで話しをしました。
第二部は、「敵対的買収とコーポレートガバナンス」というテーマで、日本のＭ＆Ａの草分けである大楠泰治さん（クレディスイス証券、法人統括部長）にしゃべっていただきました。
これも、裏話を含めて実におもしろかった。聞いていますと、日本の市場の常識は世界の非常識だとつくづく実感しましたね。

大楠泰治さん